Atlanticu za Drogu Kolinsku treba barem 300 milijuna eura

Atlantic, na ovaj ili onaj način, želi udvostručiti volumen i osnažiti poziciju u regiji pa je u skladu s tim preusmjerio fokus iz Koprivnice u Portorož

Ako uđe u drugi krug, Atlantic grupa mora biti spremna za Drogu Kolinsku izdvojiti najmanje 300 milijuna eura. Toliko se prema grubim procjenama kreće vrijednost biznisa slovenske prehrambene tvrtke zajedno s dugovima koji iznose oko 150 milijuna eura.

No do trenutka izlistavanja konačne cijene, pa i finiša preuzimanja još je dug put. Nakon što je neobvezujuću ponudu predala zadnji dan predviđenog roka, Atlantic grupa ulazi u bubanj s drugim ponuđačima, mahom velikim “equtiy” fondovima (zasad nema informacija da je ponudu predao još neki strateški partner) među kojima će prodavatelji i savjetnik BNP Paribas odlučiti tko ulazi u drugi krug i kome će se pružiti prilika za dubinsko snimanje Droge Kolinske. Ako prođe tu stepenicu, Atlanticu će biti potrebno najmanje četiri tjedna za “due dilligence” i formiranje konačne cijene u ponudi. Kako se neslužbeno doznaje, Atlantic na Drogu ide sam, i spreman je na preuzimanje tvrtke u cijelosti. Financijska konstrukcija zasniva se na vlastitom kapitalu i kreditu. Iako su iz taktičkih razloga gotovo do jučer u Atlanticu demantirali zanimanje za Drogu Kolinsku, ono je zapravo posve logično. Već je s potvrdom interesa za Podravku bilo jasno da je Atlantic odlučio napraviti novi veliki iskorak u prehrambenom biznisu koji bi mu prije svega donio povećanje volumena, nove brendove u portfelju i osnažio poziciju na tržištima. Logične mete za to u regiji su Podravka i Droga Kolinska. No iako mu je zbog Belupa Podravka davala više sinergijskih efekata, i Droga Kolinska će zbog nekoliko jakih brendova, a osobito pozicije koju ima u Sloveniji i Srbiji i BiH, prilično ojačati Atlanticov postojeći portfelj i učvrstiti ga na tržištima regije.

Time bi, neslužbeno se može čuti, Atlantic u Hrvatskoj, s brendovima Droge Kolinske, po izdašnosti marže, gotovo sigurno postao najveći partner domaće maloprodaje. Kako je postalo jasno da država neće tako lako ispustiti Podravku iz vlasništva, a u međuvremenu se otvorila prodaja Kolinske, u Atlanticu su jednostavno preusmjerili fokus. Drugim riječima, Podravka ih (barem dok se ne vidi ishod preuzimanja u Sloveniji) više ne zanima. Ako uspiju u preuzimanju Droge Kolinske, Atlantic će narasti na 650 milijuna eura prometa i 4300 zaposlenih. No ishod i brzina transackije prilično će ovisiti i o međusobnom dogovoru prodavatelja. Naime, udjel u Drogi Kolinskoj uz Istrabenz imaju još Pro banka (4 posto), Faktor banka (2 posto) i NCA Investment (5 posto), a kako tvrtka ima temeljni kapital od četiri milijuna eura, prema slovenskom zakonu postupak se mora voditi prema Zakonu o preuzimanju. Udjel na prodaju zasad nudi samo Istrabenz, pritisnut obvezom vraćanja dugova od stotinjak milijuna eura do kraja godine. Ako se Istrabenz ne dogovori s drugim suvlasnicima o istodobnoj prodaji, onda će Atlantic, kao uostalom i drugi ponuđači, morati dati javnu ponudu za preuzimanje, što uključuje i mogućnost da se javi kontraponuđač, odnosno da se otvori proces “pripetavanja”. To bi pak moglo jako odužiti i zakomplicirati cijeli proces pa se pretpostavlja da će Istrabenz “odraditi” svoj dio posla i privoliti ostale suvlasnike da sudjeluju u prodaji, što bi bitno pojednostavilo transakciju. No javna ponuda svakako će biti obvezan dio procesa u tvrtkama koje Droga Kolinska ima u Srbiji – Soko Štarku i tvrtki Palanački Kiseljak (koja je u vlasništvu Grand Kafea). (pd)